33亿元额度不到5分钟售罄

　　辽宁政府债券，为何这么受追捧？

　　近日，我省通过中债公司债券发行系统，面向全国84家金融机构承销商发行政府债券。当日，招标开始仅仅5分钟，33亿元的地方债额度就宣告售罄。

　　政府债券是拉动地方有效投资的主要工具，一般以当地政府的财政收入能力作为还本付息的担保。当前，国际上不确定因素增多，国内疫情形势有所反复，经济下行压力较大，市场人士投资风格大多趋向保守。

　　在此前提下，各方热追辽宁地方债，释放出哪些积极信号，反映了投资者何种投资预期？

　　数据指标折射市场态度

　　业界普遍认为，投资者对地区建设、经济发展的认可程度，与当地政府债券在金融市场上的表现密切相关，这种关联度，往往通过特定的指标呈现。

　　“债券发行时间、利率水平、市场认购倍数等数据，就是折射市场态度变化的风向标。”中国工商银行辽宁省分行机构金融业务部总经理祁清峰介绍，“统计本次发债时的指标数据可以发现，市场追捧辽宁债的热度较高。”

　　以债券发售完成速度为例，按现行地方债发行规定，每批债券“敲锣上市”后的招标时长为40分钟。一般说来，优秀标的，往往是市场的“心头好”，许多机构会提前“埋伏”，适时下手。“辽宁本批次债券，很有市场吸引力，一些机构投资者早有承销意愿。招标刚开始，他们就踊跃跟进，5分钟内33亿元的额度售罄。在地方债市场上，这样的场景并不多见。”祁清峰说。

　　较低的利率水平，不仅能降低发行方的举债成本，有效地提高融资利用率，更是在市场上具有高“热度”的标志之一。近年来，债券市场对辽宁债券认可度不断提升。以往年度，全国5年期债券发行利率平均水平为3.39%。去年，我省发行的政府债券平均利率为3.33%，已经属于较低利率水平。“而本次我省发行中标的债券利率仅为2.82%，较以往下降57BP（基点 Basis Point）。”省财政厅债务办市县债务管理部部长赵明英分析说，“‘热度’之高，不言而喻。”

　　此外，我省本次债券发行的认购倍数极高，总投标量超过发行量的30倍，高达991.6亿元。“这一数值，在近期债市属于较高水平。”祁清峰说，“认购倍数是认购量与中标量的比值，认购倍数越大说明需求越火爆，单凭这个数值，也能判断出，市场上的确有一股力量在追辽宁债。”

　　募资投向锚定“看涨辽宁”

　　地方政府债券的安全性较高，而且投资者买债后所得利息收入一般都免缴所得税，这对投资者有很强的吸引力。不过，并非所有地区的政府债都会受到认同，地域、募资投向的变化，也会左右投资者的取舍。